Процесс: создание инвестиционных портфелей

Таков стереотипный набор восприятий современного, не особо искушенного в финансовой сфере, россиянина. На бытовом уровне все действительно так. Давайте же разберемся с данным понятием более профессионально с точки зрения руководителя предприятия, финансового директора и менеджера проектов. Понятие и сущность портфельных инвестиций Портфельные инвестиции — это вложения денежных средств в приобретение совокупности ценных бумаг с целью получения прибыли без возникновения прав контроля за деятельностью их эмитента. Для лучшего понимания явления портфельных инвестиций ПИ целесообразно обозначить место данного вида инвестиционной деятельности в общем составе родственных понятий. Важно установить, какие различия имеют рассматриваемый предмет и прямые реальные инвестиции , соизмерить понятие инвестиционного портфеля компании и ПИ. Портфельные инвестиции осуществляются в глобальной финансовой сфере в форме действий по приобретению и последующего пассивного владения портфелем ценных бумаг в ожидании извлечения прибыли.

Доходность и риски вложения в ценные бумаги

Подходы к разрешению проблемы оценки инвестиционного риска Введение к работе С момента зарождения и по сегодняшний день российский рынок ценных бумаг характеризуется как высокорискованный и доказательством того является нынешний кризис, который парализовал всю финансовую систему. В результате этого кризиса пострадали тысячи профессиональных институциональных инвесторов, которые, осуществляя инвестиции, несомненно учитывали особенности российского рынка ценных бумаг и влияющие на уровень инвестиционного риска такие факторы, как: Тем не менее для многих из них начало кризиса оказалось неожиданным.

Даже крупные инвестиционные институты не смогли своевременно хеджировать риски.

Инвесторы, выступающие на рынке ценных бумаг, обычно формируют свои инвестиционные портфели, в которые включаются следующие виды.

Риск — контролируемая и поддающаяся управлению величина. Стоит сразу отметить, что риском можно считать не только недополучение искомой прибыли. В этой статье мы разберем, что именно можно считать риском, и какие виды рисков существуют. Риск, в свою очередь, представляет собой своего рода меру колебаний цены вокруг этого вектора стандартное отклонение.

Причем как риск, так и доходность активов в портфеле усредняются с учетом их весовой доли. Формула риска инвестиционного портфеля стандартное отклонение портфеля как раз и включает в свой расчет сумму произведений весовых долей и стандартных отклонений бумаг, входящих в портфель, а также вычисление квадратного корня из полученного числа, где: То есть происходит своего рода усреднение мер колебаний относительно вектора доходности по всем бумагам портфеля с весовыми коэффициентами этих бумаг.

Формула 1 — стандартное отклонение портфеля ценных бумаг риск инвестиционного портфеля Виды рисков В чем же может заключаться риск инвестиционного портфеля? Начнем с того, что существуют два основных вида риска: Это и есть рыночный риск. Также, помимо общих экономических тенденций в каждой отдельно взятой компании, могут появляться новости — как неожиданно хорошие, так и плохие — которые будут давать сильное отклонение от изначального ценового движения.

Нередко аналитики говорят, что на важных поддержках по индексам барометрам экономики целесообразно включать в портфель сильные акции.

Понятие риска на рынке. Виды и типы рисков. Коммерческие риски , производственно-сбытовые риски, спекулятивные риски, инвестиционные риски , внутрифирменные риски , чистые риски. Причины и факторы риска. Риск на различных этапах маркетингового цикла. Допустимый, неизбежный и недопустимый чрезмерный риск.

Аспирантка кафедры биржевого дела и ценных бумаг стратегиями инвестиционных портфелей, включающих бумаги с различными.

Инвестиционный портфель — целенаправленно сформированная совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. По целям формирования инвестиционного дохода: Портфель роста рост капитала за счет роста курса ценных бумаг. В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска: Портфель дохода доход за счет дивидендов и процентов — заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске.

По уровню принимаемых рисков: Консервативный инвестор — защита средств от инфляции, вложения с невысокой доходностью и низким риском. Умеренный компромиссный портфель — длительное вложение капитала, обеспечивающее его рост, рискованные вложения, но в ограниченном объеме, подстраховка вложениями в слабодоходные, но и малорискованные ценные бумаги. Агрессивный спекулятивный портфель — быстрый рост вложенных средств, вложения в рискованные ценные бумаги, быстрая смена структуры портфеля, спекулятивная игра на курсах ценных бумаг.

" – инвестиционная платформа |

В настоящее время уровень развития экономики любой страны в высокой степени зависит от структуры и объёмов поступающих в неё инвестиций. инвестиции выступают в роли особого катализатора для экономического развития государства, они позволяют получить самые разнообразные ресурсы и возможности для обеспечения высокого уровня благосостояния общества.

Одна из известных классификаций выделяет два основных вида инвестиций — прямые и портфельные. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставной капитал компании с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данной компанией.

Инвестиционный портфель состоит из определенного количества ценных бумаг, каждая из которых обладает своими показателями риска/доходности.

В качестве меры систематического риска используется показатель бета, характеризующий чувствительность финансового актива к изменениям рыночной доходности. Зная его значение, можно количественно оценить величину риска, связанного с ценовыми изменениями всего рынка в целом. Чем больше это значение для акции, тем сильнее растет ее цена при общем росте рынка, но и наоборот - они сильнее падают при падении рынка в целом.

Основными составляющими систематического риска являются: Мировой опыт подтверждает, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг. Видео 27 — процентный риск — потерь инвесторов в связи с изменением процентных ставок на рынке; процентный риск Процентный риск — потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Рост банковской процентной ставки приводит к понижению курсовой стоимости ценных бумаг. При низком повышении процента по депозитным счетам может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие проценты.

Эти ценные бумаги по условиям выпуска могут быть досрочно возвращены эмитенту. Структурно-финансовые риски связаны с операциями на финансовом рынке и производственно-хозяйственной деятельностью предприятия — эмитента и включают:

Наиболее эффективный способ управления активами

Основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В процессе фор-мирования портфеля комбинированием инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит определенные цели: Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инве-стиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности.

Концептуальный. подход. к. управлению. портфелем. ценных. бумаг ценных бумаг, портфель финансовых активов, инвестиционный портфель и т. д. уровне риска или минимальный риск при требуемой норме доходности.

Систематические риски снижаются путем анализа инвестиционной привлекательности, политической и экономической стабильности, эффективности ее экономики и государственной системы, степени криминализации и иных показателей страны, региона, города, куда предполагается осуществление инвестиций. Кардинальным решением проблемы систематических рисков может быть вложение средств в ценные бумаги развитых стран мира, имеющие небольшую доходность, но и низкие риски.

Уклонение от риска - отказ от вложений. В отношении систематических рисков - это может быть отказ от инвестиций в страну, регион, муниципалитет или ценные бумаги определенной компании. Способ кардинальный и эффективен, если риски перевешивают возможные выгоды, вероятные доходы. В отношении несистематических рисков - инвестор в этом случае отказывается от излишне рисковых ценных бумаг, предпочитает пассивный способ управления портфелем, взаимодействует с надежными партнерами. Разделение риска - разделение риска между участниками инвестиционного проекта.

Метод эффективен как для систематических рисков, так и для несистематических рисков.

Портфель реальных инвестиционных проектов и портфель ценных бумаг

Существуют 3 основные концепции теории"портфеля": Эта концепция связана с законом убывающей полезности, т. Независимые инвестиции портфели инвестиций или так называемые независимые кривые И1 - И3 представляют собой уровни полезности, с помощью которых руководство производителя координирует уровни прибыли и рисков.

Портфель (англ. portfolio) в финансах — совокупность инвестиционных вложений В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному По соотношению дохода и риска выделяют следующие виды портфелей.

Предложенные концепции определяют основные объекты, которые могут пострадать в результате наступления рискового события, а также определяют структуру мероприятий по управлению риском, которая должна быть реализована для минимизации или ограничения вероятного ущерба. Рассмотрим данные концепции подробнее. Концепция потерь предполагает, что основным объектом управления в инвестиционном процессе являются возможные потери, которые понесет инвестор в результате наступления рисковых событий.

Потери представляют события, которое лишают инвестора какой-либо собственности или ограничивают доступу к инвестиционному инструменту. Потери, как правило, являются невосполнимыми, поэтому в рамках данной концепции применимы только избежание риска, либо страхование. Таким образом, в результате наступления рисковых событий инвестор может лишиться части своего капитала, причем это скажется не только на дальнейшей эффективности инвестиций, но и на текущем состоянии инвестиционного портфеля.

Концепция дохода подразумевает, что в результате наступления рискового события инвестор может лишиться части или всего ожидаемого дохода, который предполагался к получению при формировании инвестиционного портфеля. Объектом анализа и оценки риска становится инвестиционный доход, способы и источники его получения, а также основные виды событий, которые могут стать причиной неполучения запланированного объема дохода.

Основными инструментами управления риском в данном подходе являются:

Портфельные инвестиции лекция по инвестициям , Конспекты лекций из Инвестиционный менеджмент

Инвестиционные риски анализ инвестиционных рисков Риск - вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого; чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем высокий риск, и наоборот Общий риск, связанный с данным объектом инвестиций может возникать комбинации различных источников.

Поскольку все эти источники взаимосвязаны, фактически невозможно определить риск, возникающий по каждому из них. Главными видами риска являются: Деловой риск - когда совокупный доход недостаточен для погашения обязательств, владельцы компании или собственности не получают дохода.

Инвестиционный риск на рынке ценных бумаг - это вероятность получения . эмитентов ценных бумаг, включенных в портфель.

Лучшие биржевые брокеры Закарян И. Интернет как инструмент для финансовых инвестиций В книге излагаются основные сведения об инвестициях, фондовом рынке и акциях. Даются развернутые примеры анализа финансовых показателей и финансовой отчетности компаний. Описываются принципы валютных спекуляций на рынке . В тексте приводится много реальных примеров, помогающих понять принципы принятия реальных инвестиционных решений. Виды инвестиционных рисков Существует ряд рисков, связанных с ценными бумагами.

Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций.

Международная экономика (специальность: Экономика и управление на предприятии. Авт. Ганчар)

Екатеринбург Костылева Наталья Владиславовна научный руководитель, доц. Уральского Федерального университета, РФ, г. Екатеринбург Риск представляет собой вероятность наступления неблагоприятного события, следствием которого являются ущерб и материальные потери. Однако в инвестициях риск неотделим от доходности актива, и принятие решения об инвестировании зависит лишь от готовности инвестора к принятию риска. Поэтому в инвестициях риском считают отклонение от ожидаемого результата, которое в свою очередь может быть как положительным, так и отрицательным.

Инвестируя денежные средства в любые виды активов, инвестор, несомненно, принимает на себя определенный риск.

(optimal portfolio) портфель ценных бумаг, наилучшим образом теории, риск активов рассматривается как риск единого инвестиционного портфеля, .

Риски финансовых инвестиций Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида. Систематический риск обусловлен общерыночными причинами — макроэкономической ситуацией в стране, уровнем деловой активности на финансовых рынках. Основными составляющими систематического риска являются: Несистематический риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, Поэтому его называют диверсифицируемым.

Он включает такие составляющие как: Риск предприятия — зависит от финансового состояния предприятия — эмитента ценных бумаг; операционный риск — возникает в силу нарушений в работе систем, задействованных на рынке ценных бумаг. Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала. Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяется фундаментальный и технический анализ.

Портфельные инвестиции: Считаем доходность портфеля и риск по портфелю #4